富途证券年终盘点:廉颇未老,微软王者归来!

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【摘要】2018年11月的最后几个交易日,微软盘中市值几度超过苹果,短暂加冕过全球市值最高桂冠。不少媒体纷纷表示,「十年激变,历史一刻」。但这一刻真正的到来出现在2018年的最后一个月。

  企业信息  ·  2018-12-19 18:24
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作者: 企业信息   

2018年11月的最后几个交易日,微软盘中市值几度超过苹果,短暂加冕过全球市值最高桂冠。不少媒体纷纷表示,「十年激变,历史一刻」。但这一刻真正的到来出现在2018年的最后一个月。

  12月1日,美股收盘,微软正式登顶。(目前微软市值8402亿美元,苹果8112亿美元)

(来源:富途牛牛,粉红色为苹果)

  微软,创办于1975年。

  1999年,互联网泡沫破裂前夕,微软创下了6616亿美元的上市135edf壹定发最高市值记录。

  2010年,微软市值2190亿美元,被推出iPhone的苹果2220亿美元反超。

  2018年,微软重新回到市值榜首位置。

  1999年至今,20年了,有多少科技135edf壹定发倒下了,或是衰落了,微软撑到了现在,还是巅峰。

  之前我们对微软2019财年Q1财报也有解读,《重视股东利益的微软,离万亿市值还远吗?》

  本文更多将从用户体验角度感受微软的蜕变。

  在当今的华尔街,投资者追捧着FAANG俱乐部,视FAANG为美国互联网的标志,象征着美利坚的新经济。而微软被无情地排除在外。一提到微软,总给人一种龙钟潦倒的感觉。尤其对于年轻的00后一代来说,他们或许更喜欢新潮的苹果,用着MacBook Pro,炫耀着Touchbar,但很有可能在那台动辄上万「软妹币」的电脑中,却运行着双系统。

  回顾微软这十年,有过迷失自我,也有过涅槃重生。

  折戟移动端

    在这波移动互联网浪潮来临之前,苹果默默无闻,在智能手机系统市场,微软尚能分得一杯羹。而受困于Windows Vista修修补补的鲍尔默此时并没有察觉到,他即将见证新时代的到来。

  Windows Mobile曾风靡一时,但iPhone和T-Mobile G1(HTC Dream)的横空出世,开创了属于iOS和Android的新纪元。纵使微软祭出Windows Phone(WP)联手诺基亚,试图力挽狂澜,仍无济于事。在埃洛普「这匹木马」露馅后,毁掉了诺基亚,也毁掉了充满希望的Lumia。

  (来源:微软官网)

  被嘲笑:你为什么选择1%的生活?

    2015年苹果第一次介绍Apple Watch,还未上市,支付宝就第一时间宣布适配,这惹怒了WP用户。要知道WP支付宝客户端一直连扫码功能都没有。于是WP用户纷纷指责阿里。不久支付宝发微博反问「你为什么选择1%的生活?」,暗讽WP在中国的市场份额只有1%。

  软件生态匮乏一直被看作是WP失败的重要原因。但是对于微软来说有点意外,尤其考虑到微软在PC端Windows生态强大的统治力。软件匮乏导致开发者热情不够、开发成本高企,连阿里这种大厂都不愿开发,独立开发者更加没有动力了,也形成了「死亡螺旋」。

  但是,WP作为一个流畅性碾压iOS和Android的系统,这样的下场实在让人唏嘘。

  All in Azure

    2014年在鲍尔默退位之后,微软迎来了一位新舵主,不是「功臣」埃洛普,而是功臣纳德拉。纳德拉的上位也意味着微软要开始变革了。这位印度人在微软先后领导了必应(Bing)搜索引擎、SQL Server数据库和Azure云计算业务。近几年,微软虽然业绩增长不快,但自由现金流稳步上升,估值跟着云业务的发展而水涨船高,最终登顶全球市值第一。

(来源:Bloomberg)

  现在所有关于微软的研报都避不开赞美Azure,它已成为微软转型的代名词。目前Azure的市场份额也仅次于亚马逊的AWS。

  根据微软官方的宣传,Azure主打性价比,在性能一样的前提下,价格不足AWS五分之一。国区的Azure由世纪互联运营,国内知名客户包括招商证券,摩拜单车,金蝶,唯品会等。但由于Azure目前主要是toB,与个人消费者有点距离,普通用户对此感受并不明显。

(来源:微软官网,Azure)

  硬件终有起色

    新官上任三把火,纳德拉提出「云为先」外,直接把亏损的硬件业务该关的都关了。其中移动部门首当其冲,Lumia「驾鹤西去」。Xbox部门在Xbox One X大获成功后,顺利扭亏为盈,Xbox Live在线人数屡创新高。Xbox成功上演了一出绝地大逃亡,避免了被砍掉的命运。

  另一个明星硬件产品就是Surface系列。Surface在迭代了多个版本后,也终于为微软营收做出了一点贡献。当然Surface的角色定位就好比谷歌的Pixel一样,对OEM厂的示范效应更大,也充当着优化Windows生态的硬件载体。

(来源:微软官网,Surface Laptop 2)

  另外,今年发布的Surface Go业绩亮眼,不到半年时间销量就跑到整个Surface家族的第五位。其实微软Surface系列定价并不便宜,但是与竞品iPad Pro,MacBook系列,iMac相比的话,就凸现了性价比与生产力。

(来源:AdDuplex,Surface产品线份额)

  Windows&Office迎新时代

    不管是过去还是现在,Windows一直是微软的代名词。

  1998年比尔盖茨出席微软反垄断案时的意气风发,也反映出Windows在PC市场恐怖的统治力。

  可谓成也Windows,败也Windows。

  2007年微软发布了新的一带操作系统Windows Vista,盖茨亲自为其站台。华丽炫目的Aero毛玻璃UI征服了众多用户。但是由于驱动兼容性、Aero对硬件要求高等问题,导致消费者一致的差评。微软之后推出Vista SP1更新,同时推送了XP SP3的更新,这也说明了微软对Vista的不自信。

  2008年微软开始推动Windows Vista的形象改良项目。或许是Vista有点过于超前了,其Aero毛玻璃特效放到现在看依然很惊艳。随后的Win7也基本照搬了Vista的UI,而Win10 Fluent Design的亚克力风格也是在致敬Vista。

(来源:维基百科,Vista的Aero特效)

(来源:微软官网,最新Light主题下的Win10)

  但过多的精力耗费在Vista的修补上,从而使微软分身乏术,从而错失移动互联网机遇。

  然而纳德拉的登场后,故事发展有了新的变化。他跳过Windows 9,发布了Windows 10,成为微软继Windows 8/8.1之后的新一代操作系统,而且是最后一代操作系统。这无疑是微软历史上最大的变革。

  纳德拉同时提出了「One Windows Platform」构想,将所有硬件纳入同一个系统,共用同一个应用商店,而通用Windows平台应用(UWP)可以在生态下每一个硬件中无缝使用。

(来源:微软官网)

  从数据来看,Win10无疑是成功的。根据Net Marketshare发布的11月报告显示,Win10距离超越Win7只有一步之遥,即将成为全球最大桌面系统。(当然所有Windows版本加起来占据了超过85%的市场份额)

(来源:Net Marketshare)

  纳德拉的「魔爪」同时也伸向了Office。

  Office作为首屈一指的办公软件,也是无数人成长的记忆和情怀的一部分。微软在纳德拉领导下推出了Office 365,实行付费订阅制,一改大家印象中的「三年一更」的节奏,保持实时更新。

  但是Office 2019还会存在。对比之前每一次的Office发布都声势浩大,今年Office 2019的发布只有官方的一篇通告而已。

  据微软大中华区Office产品总经理称,「Office 2019的推出只是为了适应政府机构,国有企业等不便接入外网的机构需要,而Office 365在SaaS办公领域才是处于主导地位的。」

  近日,微软发布了Office全新图标外观设计以及Ribbon用户界面,采用微软的Fluent Design设计理念。

(来源:微软官网)

  而这一改变在Office 2019上永远看不到。

  实际上,Office 2019的功能更新将永远的停留在今年9月份,往后只有必要的安全更新,而功能和界面更新将只会针对Office 365订阅用户。这让Office 2019看上去什么都没变,似乎只有版本号是新的。

  Windows和Office一如既往地是微软最大收入来源之一,只是现在Azure得宠,大有争当营收第一功臣的架势。

(来源:Bloomberg,各业务营收占比)

  微软真的是变了,Windows后面的数字永远定格在了10,Office后面的数字也永远定格在了365。

  HoloLens秀实力

    微软作为一个科技135edf壹定发,但很少有人会给它打上「科技感强」的标签。Windows和Office终究只是软件,不能给我们带来对未来的憧憬。在科技界,谷歌集万千宠爱于一身。毕竟Google X给我们带来了很多不敢想象的黑科技,比如曾几何时的Google Glass。虽然该产品已经进入了「谷歌坟场」。

  (来源:维基百科)

  但是微软用HoloLens狠狠地打了我的脸。HoloLens是微软发布的第一款MR(混合现实AR+VR)设备。这部惊艳的设备具有惊艳的价格(太高),也具有惊艳的体验。由于HoloLens搭载了Win10系统,应用生态丰富,跨设备无缝衔接。尤其是在创作、协作场景中,HoloLens极大地提高了生产力。

(来源:微软官网,HoloLens)

  HoloLens主要用于企业市场,目标群体遍布各个行业,如医院、制造业、军队等。

  据彭博社消息,近日美国陆军已经向微软提供了一份价值4.8亿美元的采购合同,微软将为美国陆军提供多达10万台HoloLens设备,用于战斗训练。

  预计2019年第二季度微软会发布HoloLens 2,搭载Windows Core OS(精简版的Win10),带来更高效的体验。

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    微软如今靠推广Microsoft 365(Windows10+Office 365+Azure)计划,在B端风生水起。接下来值得微软思索的是如何取悦C端,如何做出令消费者满意的软件和硬件。Azure固然很成功,但与亚马逊AWS相比还有很大的距离,何况AWS也在尝试下沉到C端。

  值得注意是,微软变得越来越开放了,如收购GitHub,Edge浏览器放弃自有内核而采用Chromium内核,Windows Insider Program保持极高的更新频率,以及对Windows破釜沉舟般的改革。这种种都表明了微软想要改变的决心。二级市场对此也给予了正面反馈,微软股价在2018年涨了30%多(同期标普500跌了0.86%),市值重返世界第一。

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